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[월街 Watch] “금리인하 위한 (물가)확신이 멀지 않았다."-제롬 파월
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[1] 이 주의 평론 초점 : “ 금리인하 위한 (물가)확신이 멀지 않았다.“ ‘Not Far’ From Gaining Confidence Needed to Cut Rates“ - 제롬 파월 연준의장 ■ 지난 주 3월 6일 7일 양일에 걸쳐 연준 의장 파월은 상반기 연례 상하원 청문회에 참석하여 향후 금리 정책에 대한 의견을 개진하였음. 여기서 그는, - 기준금리를 인하하기 위해서는 2% 물가안정에 대한 확신이 있어야 하며, - 지금의 금리 수준은 평상시의 중립금리 보다 훨씬 높으므로, - 기준금리 인하 시작시점에서 그리 멀리 …
신세돈(shinsaedon) 2024-03-10 16:22:00 -
[월街 Watch] “근원 PCE 인플레는 2024년 12월 2%로 가라앉을 것” - Omair Sharif (Inflation Insights)
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[1] 이 주의 평론 초점 : 2.3%, 3.1% 물가 통계, 어느 통계가 맞는가? One Says 2.4%, Another Says 3.1%. Which Inflation Metric Is Right? By Justin Lahart(WSJ)■ 노동부(The US Labor Department)rk 발표하는 대표적인 물가통계는 통상 ‘HEADLINE’ 물가지수라고 불리는 소비자물가지수(CPI) : - 최근 발표된 2024년 1월 CPI는 3.1%(전월비 0.3%), 근원소…
신세돈(shinsaedon) 2024-03-03 16:25:00 -
[월街 Watch] “너무 서둘러 통화정책을 완화하는 것의 위험”(the risks of moving too quickly to ease) - FOMC 의사록(2024년 2월 23일 발표)
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[1] 이 주의 초점 : FOMC 의사록에 나타난 금리인하 신중론 Fed Minutes Show Unease Over Premature Cuts - By Nick Timiraos■ 지난 2월 21일 발표된 FOMC 의사록을 보면 더 많은 위원들이 고금리를 더 길게 유지하는 것보다도 성급한 기준금리 인하에 대해 더 깊은 우려를 표명한 것으로 나타났음.- FOMC의사록 : “대부분의 참가자들이 서둘러 통화긴축정책을 완화하는 것의 위험을 지적” “Most participants noted the ri…
신세돈(shinsaedon) 2024-02-25 16:26:00 -
[월街 Watch] "계속 호황일지, 국채가 폭락할지, 하드랜딩할지 아무도 모른다.”(Nobody can get their story straight.)- 제임즈 매킨토시(WSJ)
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[4] 이 주의 WS 초점: 최근 경제가 놀랍게도 탄탄한 세 가지 이유 The Confusingly Strong Economy Told in Three Stories By James Mackintosh■ 최근 40년 이래 가장 급격한 금리인상에도 불구하고 미국 경제가 탄탄함을 유지하는 이유가 무엇인가라는 질문은 단순한 학문적 차원의 질문이 아님 : WSJ의 매킨토시 기자는 세 가지 가능한 이유를 제시하고 있음 :(1) 빅 테크기업 중심의 생산성 증가 : 계속 활황일 것(SOLID RUN) - 2022년 1분기 이후 민간부문 생산성(…
신세돈(shinsaedon) 2024-02-18 16:22:00 -
[월街 Watch] “(2% 물가목표 달성에 대해) 좀 더 신뢰감 얻고 싶다”(want to gain a little more confidence) - 제롬 파월(2024년 2월 4일 CBS 60분)
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[4] 이 주의 WS 초점: 파월의 연준 새 관심사 : 언제 기준금리 내리나? Powell Says Fed Has New Focus: When to Cut Rates - By Nick Timiraos(WSJ)■ 연준의장 파월은 연준이 기준금리 인하 시점으로 관심사를 옮겼으나 탄탄한 경제 때문에 서두르지 않을 것이라고 말했음. - 파월(연준의장: 2월 4일 CBS 60 MINUTES) : “기준금리 인하시점을 조심스럽게 접근해야 할 것 같다” “we feel like we can approac…
신세돈(shinsaedon) 2024-02-11 17:01:00 -
[월街 Watch] “모든 공식이 다 틀렸다. 하지만 몇몇은 유용하기는 하다.”( all models are wrong, but some are useful.)- 통계학자 조지 박스
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[4] 이 주의 WS 초점 : 도대체 연준 적정금리는 얼마일까? What’s the Right Interest Rate for the Fed Anyway? By Justin Lahart■ 연준이 향후 수개월 이내에 기준금리를 내릴 것은 확실하지만 얼마나 내릴 것인가 하는 문제는 까다로운 문제임. - 연준이 고려하고 있는 모델(테일러 모델)로 보면 이미 내렸어야 할 것 - 그러나 현실은 모델대로 가지 않으며 특히 지난 가을 이후 국채수익률 및 시장 장기금리가 크게 하락하면서 문제는 더 복잡해 졌음. - 복잡해진 …
신세돈(shinsaedon) 2024-02-04 17:04:00 -
[월街 Watch] “성급하게 굴다가는 실수를 범할 것”(If you are quick to act, you make a mistake)- 샌프란시스코 연방은행 총재 Mary Daly]
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[4] 이 주의 WS 초점 : 연준의 FOMC 새 멤버 4인 New Year Brings New Voters to Fed’s Rate-Setting Committee By Bob Fernandez■ 연준위원들은 기준금리 인상을 통해 경기침체 없이 인플레를 누그러뜨리는데 성공했으나 많은 불확실성에 봉착해 있음 ; - 홍해 지역 긴장 - 가자 및 우크라이나 전쟁 - 중국의 경기침체 지속 ■ 미국 인플레는 2% 목표치를 향해 안정화 되고 있음: - 최근 1년치 소비자 물가는 3.4% - 최근 PCE(개인 소비지출 물가)는 2.6%, …
신세돈(shinsaedon) 2024-01-28 16:27:00 -
[월街 Watch] “소프트 랜딩은 결코 필연이 아니다”(Soft Landing Is ‘in No Way Inevitable’ ) - Tom Barkin (리치몬드 연은 총재)
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[4] 이 주의 WS 초점 : 톰 바킨(리치모든 연방은행 총재)이 말하기를 “소프트 랜딩은 결코 필연이 아니다” Fed’s Tom Barkin Says Soft Landing Is ‘in No Way Inevitable’■ 금리 인상의 숨은 (경기침체) 효과와 가격선도 기업들의 (과도한) 가격인상은 인플레가 가라앉으면서 2024년 경기를 연착륙 기대를 위협하고 있다고 연준관리가 지적함. - 톰 바킨(리치몬드 연방은행 총재) : “ 수 십 년 간 가격결정력이 없었던 기업으로써는 …
신세돈(shinsaedon) 2024-01-14 16:27:00 -
[월街 Watch] “마침내 2024년 인플레는 정상화 될 것”(Inflation Will Be Normal in 2024 – Finally) - 그윈 길포드 (WSJ)
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[4] 이 주의 WS 초점①: 2024년 세계 인플레는 정상화 될 것 For Much of the World, Inflation Will Be Normal in 2024—Finally By Gwynn Guilford■ 크리스마스 기적이라고 불러도 좋은 것 : - 전 세계 인플레가 예상보다 빠르게 식고 있음. - 만약 경제학자들 말이 맞다면 내년(2024년)에는 3년 만에 정상 수준을 회복할 것.■ 골드만 삭스의 연구에 따르면 코로나 영향을 받고 인플레가 급등한 주요국의 지난 9월-11월의 3개월 동안의 근원소비자물가는 연율 2.2…
신세돈(shinsaedon) 2023-12-31 16:30:00 -
[월街 Watch] “파월은 더 높게 더 길게 정책에서 멀어지기 시작했다”( Powell began to distance from“higher for longer)- Nick Timiraos(WSJ)
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[4] 이 주의 WS 초점 : 헷갈리는 연준기준금리, 언제 얼마나 인하할까? Powell’s Pivot Sows Confusion Over When and How Fast Fed Will Cut By Nick Timiraos■ 파월의장은 드디어 그가 얻고 싶어 하던 것(인플레 둔화)을 얻었음 : - 인플레가 의미있게 하락하고 있음. - 그러나 역설적으로 연준관리들은 빠르고 신속한 금리인하를 바라는 시장의 기대를 불식시키기 더 어려워졌음. - 연준이 목표로 삼고 있는 물가지표(PCE)는 11월 2.6…
신세돈(shinsaedon) 2023-12-24 16:10:00